Теории ставок: математический расчет коэффициента вероятности и стратегии

Теория ставок на спорт

  • Главная страница

  •  » 
  • Статьи

  •  » 
  • Теория ставок на спорт

Сегодня миллионы наших соотечественников являются поклонниками спорта. По крайней мере, они активно сопереживают тем или иным спортсменам, командам, регулярно отслеживают все спортивные события и новости из мира спорта. Объяснять причины подобного увлечения мы не станем, но скажем, что его можно использовать для получения дополнительных и весьма неплохих заработков. Каким образом, спросите вы?

В каком виде спорта сделать ставку — выбор за вами.

О правильном ответе на этот вопрос многие уже догадались. Действительно, сегодня можно без труда принять участие в спортивном тотализаторе, которой является основной специализацией работы многочисленных букмекерских контор. Более того, многие наши читатели уже пробовали свои силы, делая ставки на те или иные спортивные события, правда, далеко не всегда такие ставки становились выигрышными. Почему?

Без теории ставок на спорт здесь не обойтись. В спорте есть фавориты и аутсайдеры. Сей факт, казалось бы, должен позволить нам практически гарантированно получить доход от ставок. Но дело все в том, что и фаворитами, и аутсайдерами становятся, но не рождаются. Поэтому такой «слепой» подход к прогнозированию не подойдёт и будет приносить прибыль только от случая к случаю. Определить, кто действительно имеет больше шансов на победу, можно только после тщательного изучения конкретных условий, в которых спортсмены готовились к поединку. Большое значение имеют условия, в которых спортивное событие будет проходить.

Не малую роль играет статистика предыдущих встреч между играющими командами или спортсменами и их турнирное положение на данный момент. Даже игра одного спортсмена в команде может повлиять на итоговый результат всего матча. Сейчас, когда по итогу каждого спортивного поединка перед болельщиком оказывается море статистической информации, нужно уметь правильно ее анализировать и делать выводы.

Этим и занимаются профессиональные букмекеры, предлагающие клиентам своих контор своеобразный спор, в котором болельщик, оказавшись правым, может выиграть деньги. Букмекеры — это не всевидящее око, им тоже свойственно ошибаться, да и не стоит исключать роль случая, и победу на ставках мы можем одержать тогда, когда лучше профессиональных букмекеров проанализируем то или иное событие, либо нам повезет.

Относительно более точного разбора скажем, что сегодня в интернете можно найти информацию от профессиональных спортивных аналитиков. Вы можете воспользоваться их услугами, которые далеко не всегда бесплатные. Но можно самому сделать прогноз, воспользовавшись различными теориями ставок, которые имеют много тонких особенностей в зависимости от вида спорта. Их нужно знать и применять.



По материалам сайта http://blog.x5x7.com

Мне нравится

Поделиться с друзьями

Стратегии ставок на спорт

Содержание: 
Существует ли беспроигрышная стратегия ставок на футбол в лайве?
ТОП-15 стратегий live-ставок на футбол
Вилки
Коридоры
Чем отличается коридор от вилки?
Гол фаворита
Экспресс
Догон
Четный/нечетный (чет/нечет)
Волевая победа фаворита
Система «загон»
Ставки на тотал
LIVE-ставки на статистику
Против ничейного исхода (12)
Голы в последние 15 минут
Стратегия Щукина
Футбольные серии
Стратегия Айрата Далласа
Плюсы и минусы

Кроме того, такая разновидность имеет дополнительные плюсы:

  • быстрый расчёт;

  • высокие коэффициенты на большинство исходов;

  • оценка дополнительных факторов в настоящем.

Именно поэтому в последнее время этот вид пари становится всё более популярным среди беттеров. Большое значение в этом играют высокие технологии, позволяющие проводить прямые трансляции и выполнять действия с прогнозами. В среде любителей беттинга ходит мнение о том, что при отслеживании событий напрямую вероятность успеха намного выше, чем при заблаговременно составленном купоне.

Существует ли беспроигрышная стратегия ставок на футбол в лайве?

Конечно же стопроцентной гарантии получить куш нет, как и в любом другом виде азартного развлечения. Хотя многие и считают, что беспроигрышная стратегия ставок в лайве имеет место, это не так. Однако, соблюдая определённые правила и используя разработанные схемы, можно значительно увеличить свои персональные шансы на победу.

Обычно рекомендуется использовать определённое денежное ограничение при определении будущего результата футбольного противостояния, поскольку многие считают, что в пари можно рисковать только той суммой, которую обычно используют на другие развлечения, к примеру, при посещения театра или поездки на природу. Таким образом, беттинг не станет чем-то, о чём можно будет жалеть в случае проигрыша, а при выигрыше он принесёт вам максимум приятных эмоций.

ТОП-15 стратегий live-ставок на футбол

Букмекеры не зарабатывали такие деньги, если бы все стратегии ставок на спорт в лайве приносили прибыль игрокам. Среди существующих вариантов есть более или менее успешные направления. Приведём основные из них:

  1. Вилки.

  2. Коридоры.

  3. Гол фаворита.

  4. Экспресс.

  5. Догон.

  6. Волевая победа фаворита.

  7. Система «Загон».

  8. Ставка на тотал.

  9. Live-прогнозы на статистику.

  10. Против ничейного исхода.

  11. Голы в последние 15 минут.

  12. Стратегия Щукина.

  13. Футбольные серии.

  14. Тактика Айрата-Даласа.

  15. Пари на аутсайдера.

Ниже мы разберём наиболее популярные и достойные вашего внимания из них.

Вилки

В данном варианте спортивного предсказания человек делает прогноз сразу на два события, но в разных конторах. Как утверждает теория, в любом случае лицо, использующее такую методику, получает приз, хоть и суммы тут отнюдь не велики.

К сожалению, этот механизм далеко не идеален, и в нём есть свои недочёты. Во-первых, некоторые конторы (не все) считают такой план мошенничеством и блокируют пользователей, применяющих её. Во-вторых, при использовании в режиме live она менее эффективна, чем при расчёте будущего события. В-третьих, далеко не всегда вероятность удачного исхода для беттера составляет 100%, как это указывается в предварительных расчётах. Для максимально выгодного исхода важно соблюдение следующих пунктов:

  • наличие двух обратных ставок;

  • минимум 2 игровых счёта в разных букмекерских учреждениях;

  • выбор организаций, где делаются пари, лояльных к этой тактике;

  • поиск матча, где два соперника приблизительно равны по силе;

  • умение определить момент в прямой трансляции противостояния, когда значения коэффициентов увеличатся настолько, что вилка обретёт смысл.

Данная стратегия ставок в лайве считается одной из самых надёжных.

Коридоры

Эта тактика многими считается беспроигрышной наравне с предыдущей, хотя это на самом деле ошибочно. Действительно вероятность сорвать куш здесь очень высока в случае соблюдения определённых правил. Основой для описываемой тактики действий служит поиск так называемых «коридоров» в показателях контор. Так как процентные показатели сильно отличаются в разные временные промежутки состязания, то задачей беттера является провести чёткий анализ события и найти промежуток, где можно без риска сделать прогноз на результат.

Главными преимуществами использования являются простота схемы, а также отсутствие необходимости использовать большие финансы. В футболе, особенно в live-прогнозах, крайне популярен поиск «проходов» в один гол.

Чем отличается коридор от вилки?

Разбирая ставки на спорт, стратегии прибыльные (лайв), в первую очередь всегда выделяют именно эти. Оба варианта являются очень выгодными, однако они имеют несколько существенных различий. Основными из них являются следующие:

  • коридоры встречаются чаще вилок, однако для их успешного применения нужно потратить больше времени на расчеты, чем при втором варианте;

  • БК в большинстве своём не штрафуют за «проходы», как это бывает в случае с вилочниками;

  • коридоры предлагают куш, как правило, больше и надёжнее.

Указанные разработки на сегодняшний день считаются самыми популярными и безотказными при прогнозировании по ходу игры.

Гол фаворита

Поскольку на победу сильнейшего коллектива ставить не очень выгодно, оптимальным вариантом считается именно этот. Перед ставкой важно изучить само противостояние на экране, показатели по пропущенным голам в недавних встречах, турнирные задачи клубов, а также составы.

Благоприятным такое пари будет на 15–20 минуте первой половины (при подъёме коэффициентов), во втором тайме это будет релевантно, если счёт ничейный или у фаворита преимущество всего в один мяч.

Экспресс

Здесь всё просто, экпресс — это прогноз, составляющийся из множества одинарных событий (до 30) с низкими кэфами, после перемножения которых в общем получается один высокий.

Догон

Тут за основу взята формула, работающая в казино. Участник в случае неудачного прогноза выделяет на следующий раз сумму для ставки, перекрывающую все проигранные финансы при успешном сценарии. Различают классический и мягкий догон. В первом при проигрыше количество банка удваивается каждый раз вплоть до выигрыша. Во втором необходимо выполнение сложных вычислений. Важно будет также отметить, что в любом случае у беттера должен быть мощный денежный багаж, чтобы не остановиться на половине пути при затяжной серии неудач.

Четный/нечетный (чет/нечет)

Это очень показательная разновидность предыдущей схемы прогнозирования. Довольно часто (до 70%) начальные половины футбольных встреч заканчиваются нечётным тоталом. В таком случае беттинговый энтузиаст делает выбор в пользу нечета в 1-ом отрезке, а при неудаче умножает сумму внесенных денег на два и так далее вплоть до положительного результата. В итоге один-единственный куш покрывает все потери в ходе процесса.

Волевая победа фаворита

В ситуациях, когда аутсайдер забивает первым (особенно в открывающие противостояние 45 минут), коэффициенты на победу фаворита взлетают вверх. Такая стратегия ставок live очень выгодна. Крайне желательно это делать при следующих совпадениях:

  • игра проходит «дома» у лидера;

  • есть статистика частых камбэков клуба в чемпионате.

Возможно также применение вариантов «выбор нулевой форы или «не проигрыш», если есть сомнения в успешности такой схемы.

Система «загон»

Есть дерби, в которых результативность соперников имеет невероятно высокую степень вероятности. Однако, как правило, в первом тайме она меньше, чем во втором. Поэтому при сухом показателе в начале можно смело прогнозировать результат следующем отрезке. В перерыве или во 2-м тайме беттор ставит ТБ (0.5) / (1.0 ) / (1.5) с удовлетворительным коэффициентом. Зачастую при этом выбирают ТБ(1.0), поскольку это оптимальный вариант для возврата или выигрыша средств. Для успеха не менее важно также внимательно рассмотреть результативность атак у обоих коллективов.

Ставки на тотал

Вниманию игроков здесь предлагается на выбор два плана: тотал меньше и больше в live. В первом случае необходимо делать прогноз в диапазоне 1.01-1.03, когда вероятность очень высокая. Во втором же невероятно важно провести хороший и вдумчивый анализ, прежде чем принимать какие-либо решения. Впрочем, это уже тема для вполне себе отдельной статьи.

LIVE-ставки на статистику

Есть несколько показателей, которые привлекательны для беттеров в этой схеме: угловые, жёлтые и красные карточки, удары в створ, фолы. Корнеры при этом крайне эффективны в последние 5-10 минут, особенно когда кому-то из соперников важно отыграться. Практически всегда та же закономерность срабатывает при пари на «горчичники».  

Против ничейного исхода (12)

Некоторые пользователи отмечают здесь определённую схожесть с «вилками», но мы бы сказали, что это не всегда так, и вообще всё куда сложнее. Что касается основных принципов, то для начало нужно потратить немало сил, чтобы найти матч клубов с высокой результативностью, а может даже соревнование или чемпионат, где забивается очень много голов. Затем до начала матча нужно поставить на исход «12» с минимальным показателем 1.3. Когда один из коллективов откроет счёт, кэфы на ничью поднимутся до 4.4, на что и делается ставка.

Голы в последние 15 минут

Так как по статистике закрывающая половина игры результативнее начальной, а последние 25 минут являются самыми интенсивными и напряженными, многие успешно пользуются этим. Следующие особенности служат сигналом для выбора этого плана:

  • аутсайдер впереди по счёту;

  • одной из сторон крайне важно заработать очки для турнирных или кубковых целей;

  • произошло удаление хотя бы одного футболиста;

  • имела место перепланировка схемы в атакующую посредством свежей замены;

  • можно отметить отсутствие мяча в середине поля, а у ворот высокая линия игры.

Стратегия Щукина

При таком подходе беттер выполняет минимум одно пари в сутки с коэффициентом около 1.3, каждый последующий раз выкладывая всю сумму, добавляя при этом показатель выигрыша. Размер здесь не имеет фиксированных значений и определяется самим человеком. Обычно рекомендуется использовать при этом тотал меньше 1,5 в первой половине противостояния. А всё дело в том, что ближе к концу отрезка и спортсмены, и сам тренер команды стараются сохранить силы для второго промежутка матча. Мало кто идёт на риск и обострение ситуации на поле.

При «сухом счете» после 30-й минуты коэффициент понижается до 1.2 (в самые первые минуты он всё ещё может быть на уровне 1.3). Если в ходе первого тайма был забит гол, нужно ставить на ТМ(2.5). Однако использование тактики Щукина подходит далеко не для всех чемпионатов, поэтому перед применением её обязательно нужно изучить подробнее. Особо следует учитывать при этом статистические показатели коллективов, игроков и историю встреч в целом.

Футбольные серии

Определённые клубы часто ведут борьбу в турнирах, выполняя так называемые серии. К примеру, «Челси» под руководством Жозе Моуриньо выдавали рекордную беспроигрышную серию в Английской премьер-лиге на домашнем стадионе «Стэмфорд Бридж», когда клуб практически невозможно было победить в родных стенах. Уверенно играет на «Энфилде» футбольный клуб «Ливерпуль», благодаря чему «красные» очень редко проигрывают в Мерсисайде.

А есть также тренеры и команды, которые, наоборот, хорошо выступают на выезде или в определённых турнирах. Скажем, «Севилья» часто выигрывает «Лигу Европы», а Карло Анчелотти больше кубковый тренер, недели чемпионатный. Принимая во внимание все эти факторы, можно ставить на серии, если хорошо знать статистику и историю.

Стратегия Айрата Далласа

Тактика, разработанная Далласом, эффективна лишь при тщательном анализе того, что происходит на поле. Таким образом, например, вы, подробно изучив 15-20 минут встречи, принимаете решение о совершении прогноза типа «Аутсайдер не забьёт (ИТМ(1) /(1. 5))», или же, напротив, думаете, что лучше не рисковать. Причем крайне желательно избегать следующих случаев:

  • Женские, молодёжные, товарищеские игры, так как их исход трудно предсказуем.

  • Поединки с коэффициентом на фаворита ниже 1.25.

  • Потенциальный лидер не вырывает преимущество с первых минут.

  • Первенства, где результативность традиционно высокая.

Плюсы и минусы

Даже лучшие стратегии лайв-ставок имеют как свои преимущества, так и недостатки. Если разбирать плюсы, то к наиболее явным относятся следующие показатели:

  1. Возможность использовать «вилки».

  2. Вероятность применения перестраховки (т.н. «перекрытие»), если клуб выступает не так, как планировалось до этого (внезапные болезни игроков, замены и т.д.).

  3. Быстрый куш, так как не нужно ждать, когда произойдёт событие — все действия выполняются здесь и сейчас.

  4. Преимущество наблюдателя — возможность оценить все факторы непосредственно на поле, а не приблизительно в вычислениях;

  5. Более высокие коэффициенты от букмекеров на определённые события в режиме live, нежели в обычном прогнозировании.

Среди недостатков пользователи обычно выделяют малое количество исходов на встречу, напряженные условия для принятий решений (ограниченное время, быстрое развитие и т.д.), сильный азарт и не менее сильное истощение, так как процесс начинается, развивается и заканчивается с молниеносной скоростью.

Частичная и скоростная теории хроматографии

Процесс хроматографии дает пики компонентов образца, которые разделены на дискретные полосы. Оптимизированный хроматографический процесс дает как можно больше дискретных полос, в зависимости от состава образца, которые разделяются в кратчайшие сроки. Однако успешная оптимизация процесса хроматографического разделения зависит от знаний хроматографа о теоретических и практических аспектах хроматографической колонки, поскольку именно колонка отвечает за обеспечение оптимального разделения компонентов пробы. Чтобы понять процесс разделения, нам нужно взглянуть на некоторые основные термины, с которыми мы сталкиваемся в хроматографическом процессе.

Время удерживания: это время, необходимое пику компонента пробы для достижения максимальной высоты. Когда соединение движется по колонке, его молекулы проводят часть времени в неподвижной фазе, а часть времени в подвижной фазе. Таким образом, они распределяются между двумя фазами. Все молекулы проводят одинаковое количество времени в подвижной фазе, и это время называется мертвым объемом колонки или временем удержания, t0. Это можно рассчитать, вводя в систему неудерживаемый образец. Скорректированное время удерживания соединения определяется выражением t’ = t – t0 , где t – время удерживания.

Коэффициент удерживания (коэффициент емкости): k: это важный параметр, показывающий, как долго соединение может удерживаться неподвижной фазой. В идеале должна быть достаточная разница между значениями k различных компонентов пробы, чтобы получить желаемое разделение. Коэффициент удерживания можно рассчитать как k =( t – t0)/ t0 . Наиболее желательным будет диапазон значений k от 2 до 10.

Относительное удерживание: α: Этот коэффициент дает представление о том, насколько два соединения могут быть разделены данной стационарной фазой. Для любых двух соединений 1 и 2 относительное удерживание α представляет собой отношение их скорректированных времен удерживания. Следовательно, α= t’R2 / t’R1 . Относительное удерживание всегда должно быть больше 1.

Ширина пика: в идеале любой хроматографический пик должен быть симметричным и иметь форму Гаусса, хотя это может быть не всегда. В зависимости от характеристик образца во многих случаях мы получаем хвостовые пики. Обычными мерами ширины пика являются: ширина w1/2, измеренная на ½ высоты пика, и ширина w, измеренная на базовой линии между касательными, проведенными к точкам перегиба (самая крутая часть пика с обеих сторон).

Разрешение: Rs: Разрешение является наиболее важным параметром в хроматографии. Именно разрешающая способность дает полную информацию о составе пробы по общему количеству компонентов. Разрешение зависит от двух факторов: 1. Ширина пика растворенного вещества (он должен быть узким, в зависимости от эффективности колонки) и 2. Расстояние между пиками (в зависимости от селективности). R можно рассчитать как: 2 ∆ T / (W1 + W2), , где ∆T — расстояние между пиками 1 и 2 (измеренное между максимумами пиков), а W1 и W2 — ширина пиков на базовой линии.

Чтобы понять процесс разделения в хроматографии, хроматограф должен знать 2 фундаментальные теории: Теорию пластин и Теорию скорости.

Теория тарелок в хроматографии:

Концепция теории тарелок была адаптирована к хроматографии Мартином и Сингом в 1941 году. Модель тарелок предполагает, что хроматографическая колонка содержит большое количество отдельных слоев, называемых теоретическими тарелками. В этих пластинах происходит раздельное уравновешивание образца между неподвижной и подвижной фазами. Важно понимать, что внутри колонны не существует физических пластин. Это всего лишь воображаемая концепция для понимания процесса разделения.

Когда соединение проходит через колонку, оно распределяется между неподвижной и подвижной фазами и устанавливается равновесие. После установления равновесия растворенное вещество переносится подвижной фазой с одной тарелки на другую, и процесс продолжается до тех пор, пока растворенное вещество не будет элюироваться из колонки с характерным для него временем удерживания и шириной пика.

По мере увеличения числа теоретических тарелок в колонке пик растворенного вещества становится уже, что приводит к гораздо лучшему разрешению между различными компонентами образца в цикле. Количество теоретических тарелок обозначается N. Большое значение N указывает на большую разрешающую или разделительную способность колонки. Это то, что называется КПД колонки. Другим термином, описывающим эффективность колонки, является HETP (высота, эквивалентная теоретической тарелке), которую можно рассчитать как H = L/N , где L — длина колонки в мм, а N — количество теоретических тарелок. Следовательно, большое значение N или очень низкое значение HETP указывает на высокую эффективность хроматографической колонки.

Хроматографическое разрешение связано с числом теоретических тарелок колонки, коэффициентом селективности и коэффициентами удерживания двух растворенных веществ следующим уравнением:

  R=1/4(√N ) (α-1/α) (k’/k’+1)

Если все переменные в уравнении разрешения остаются постоянными, за исключением числа теоретических тарелок, тогда разрешение пропорционально квадратному корню из N. Таким образом, увеличение числа теоретических тарелок на 4 увеличит разрешение в 2 раза. процессов, происходящих внутри хроматографической колонки. Он учитывает время, необходимое растворенному веществу для уравновешивания между неподвижной и подвижной фазами, в отличие от модели пластины, которая предполагает, что уравновешивание происходит бесконечно быстро. Когда растворенное вещество элюируется из колонки, на форму полосы влияет скорость элюирования. Существуют различные механизмы, которые способствуют расширению полосы, и это можно показать с помощью Уравнение Ван Деемтера :

HETP = A + B / u + C u , где u — средняя скорость подвижной фазы, а A, B и C — факторы, способствующие уширению полосы. Низкое значение для HETP повысит эффективность колонки. Чтобы получить низкое значение для HEPT, все три фактора, A, B и C, должны быть сведены к минимуму.

 Фактор A: Вихревая диффузия : В насадочной колонке молекулы растворенного вещества случайным образом выбирают разные пути при прохождении через колонку. Это приводит к уширению пика, поскольку разные пути в упакованном столбце имеют разную длину. Чтобы свести к минимуму член А, уменьшите размер частиц насадочного материала, а также более равномерно наполните колонку. Обратите внимание, что термин А неприменим к колонкам с открытой трубкой (капиллярной).

Фактор B: Продольная диффузия: Когда аналит проходит через колонку, он диффундирует к краям колонки. Следовательно, концентрация аналита всегда больше в центре, чем на краях. Это приводит к расширению полосы. Если скорость подвижной фазы высока, то аналит будет находиться в колонке меньше времени, что уменьшит эффект продольной диффузии.

Фактор C: Устойчивость к массообмену : Аналиту требуется определенное время, чтобы уравновеситься между стационарной и подвижной фазами. Если скорость подвижной фазы высока и аналит имеет сильное сродство к неподвижной фазе, то часть аналита в подвижной фазе будет двигаться впереди части аналита в неподвижной фазе. Это приведет к расширению полосы. Чем выше скорость подвижной фазы, тем больше будет уширение полосы. Влияние члена C можно уменьшить, уменьшив содержание неподвижной фазы (толщину пленки в случае капиллярной колонки), уменьшив радиус колонки и увеличив температуру.

Конечной целью хроматографа является достижение максимально возможного разрешения в кратчайшие сроки путем оптимизации различных параметров.

Что такое теория ожиданий? Прогнозирование краткосрочных процентных ставок

От

Крис Б. Мерфи

Полная биография

Крис Б. Мерфи — редактор и финансовый обозреватель с более чем 15-летним опытом работы в области банковского дела и финансовых рынков.

Узнайте о нашем
редакционная политика

Обновлено 11 июня 2022 г.

Рассмотрено

Роберт С. Келли

Рассмотрено
Роберт К. Келли

Полная биография

Роберт Келли является управляющим директором XTS Energy LLC и имеет более чем тридцатилетний опыт работы в качестве руководителя бизнеса. Он профессор экономики и привлек более 4,5 миллиардов долларов инвестиционного капитала.

Узнайте о нашем
Совет по финансовому обзору

Что такое теория ожиданий?

Теория ожиданий пытается предсказать, какими будут краткосрочные процентные ставки в будущем, исходя из текущих долгосрочных процентных ставок. Теория предполагает, что инвестор получает одинаковую процентную ставку, инвестируя два последовательных вложения в однолетние облигации, по сравнению с сегодняшним вложением в одну двухлетнюю облигацию. Эта теория также известна как «теория непредвзятых ожиданий».

  • Теория ожиданий предсказывает будущие краткосрочные процентные ставки на основе текущих долгосрочных процентных ставок
  • Теория предполагает, что инвестор получает одинаковую сумму процентов, инвестируя в два последовательных однолетних облигационных займа по сравнению с инвестированием в один два годовая облигация сегодня
  • Теоретически долгосрочные ставки могут использоваться для указания того, где ставки краткосрочных облигаций будут торговаться в будущем
Теория ожиданий

Понимание теории ожиданий

Теория ожиданий направлена ​​на то, чтобы помочь инвесторам принимать решения на основе прогноза будущих процентных ставок. Теория использует долгосрочные ставки, обычно по государственным облигациям, для прогнозирования ставок по краткосрочным облигациям. Теоретически долгосрочные ставки можно использовать для указания того, где в будущем будут торговаться ставки краткосрочных облигаций.

Теория расчета ожиданий

Предположим, что существующий рынок облигаций предоставляет инвесторам двухлетние облигации, по которым выплачивается процентная ставка 20%, а однолетние облигации выплачиваются по процентной ставке 18%. Теория ожиданий может быть использована для прогнозирования процентной ставки по будущей однолетней облигации.

  • Первым шагом расчета является добавление единицы к процентной ставке по двухлетней облигации. Результат 1,2.
  • Следующим шагом является возведение результата в квадрат или (1,2 * 1,2 = 1,44).
  • Разделите результат на текущую годовую процентную ставку и прибавьте единицу или ((1,44 / 1,18) +1 = 1,22).
  • Чтобы рассчитать прогнозируемую процентную ставку по однолетней облигации на следующий год, вычтите единицу из результата или (1,22 -1 = 0,22 или 22%).

В этом примере инвестор получает доход, эквивалентный текущей процентной ставке двухлетней облигации. Если инвестор решит инвестировать в однолетнюю облигацию под 18%, доходность облигации следующего года должна увеличиться до 22%, чтобы эта инвестиция была выгодной.

Теория ожиданий призвана помочь инвесторам принимать решения, используя долгосрочные ставки, обычно по государственным облигациям, для прогнозирования ставок по краткосрочным облигациям.

Недостатки теории ожиданий

Инвесторы должны знать, что теория ожиданий не всегда является надежным инструментом. Общая проблема с использованием теории ожиданий заключается в том, что она иногда завышает будущие краткосрочные ставки, из-за чего инвесторам легко получить неточный прогноз кривой доходности облигации.

Другое ограничение теории заключается в том, что многие факторы влияют на доходность краткосрочных и долгосрочных облигаций. Федеральная резервная система корректирует процентные ставки вверх или вниз, что влияет на доходность облигаций, в том числе краткосрочных. Однако долгосрочная доходность может быть меньше затронута, поскольку на долгосрочную доходность влияют многие другие факторы, включая инфляцию и ожидания экономического роста.

В результате теория ожиданий не учитывает внешние силы и фундаментальные макроэкономические факторы, влияющие на процентные ставки и, в конечном счете, на доходность облигаций.

Теория ожиданий и теория предпочтительной среды обитания

Теория предпочтительной среды обитания делает еще один шаг вперед теории ожиданий. Теория утверждает, что инвесторы предпочитают краткосрочные облигации долгосрочным, если последние не платят премию за риск. Другими словами, если инвесторы собираются удерживать долгосрочные облигации, они хотят получить компенсацию в виде более высокой доходности, чтобы оправдать риск удержания инвестиций до погашения.

Теория предпочтительной среды обитания может частично объяснить, почему по долгосрочным облигациям обычно выплачивается более высокая процентная ставка, чем по двум краткосрочным облигациям, которые при суммировании дают одинаковый срок погашения.

При сравнении теории предпочтительной среды обитания с теорией ожиданий разница заключается в том, что первая предполагает, что инвесторы заинтересованы не только в доходности, но и в зрелости. Напротив, теория ожиданий предполагает, что инвесторов интересует только доходность.